货物运输建材及钢材在内的行业产生积极影响

发布于:2012/6/2  来源：  点击次数：

    货物运输逐利是吸引资本流动最原始也是最有效的动力。但是从此次对民间资本开放的领域来看，大部分显然没有满足这个要求。以铁道部为例，过高的负债、巨额的资本投入、模糊的盈利前景等因素，都是阻碍民资进入的绊脚石。同样的问题还存在于医疗卫生、公共交通运输等领域。所以民资也不可能成为救世主。

　　可见，最终发改委的救市努力是否能够起效，仍然取决于货币当局及商业银行是否给予配合。而我们对此表示悲观的态度。逻辑很简单：逃不开的通胀压力。

　　近期刚刚开头的基建投资，难道将是2012版本的“4万亿”吗？显然不是！

　　首先，本轮政府主导的投资计划将仅仅限于基建投资，所以“救市”规模将远远逊于2008年。过往的“救市”政策中，货物运输往往是基建及房地产“两条腿走路”。但此一时非彼一时，通胀的潜在压力以及包括房地产在内的资产价格泡沫，仍然是管理层心中的焦虑。虽然近期地方政府的小动作不断，但是原则性的“限购令”仍然是中央不可动摇的底线。在23日的国务院常务会议上，中央再次重申了“稳定和严格实施房地产市场调控政策”，短期内房地产市场难有作为。既然只能依靠基建单条腿走路，那么对经济的提振作用自然不能与“4万亿”相比。 

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　　其次，2012年中央已经主动下调了经济增速目标，目的是为长期内经济增长的转型升级创造适当的空间。即使经济下行让政府出手，中央也不会按照8%，甚至是两位数增速的级别进行刺激。并且，如果再来一次“4万亿”就等于是将经济转型的目标完全抛弃，这与中央中长期目标相背离，将会让中国经济重新回到粗放增长的老路上。所以并不会重现2012版“4万亿”。

　　通过上文的分析以及参考“4万亿”期间相关行业的表现，我们判断，若基建投资能得到相关的信贷支持，则将对包括机械制造、水泥、货物运输建材及钢材在内的行业产生积极影响。