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招商轮船采取积极措施对冲风险

发布于:2011/8/12  来源:http://www.66083797.com  点击次数:

     中国铁建将珠海市作为产业布局发展的重点区域,货运在城市轨道交通、水工建设、城市综合开发建设、高端装备制造、物流、金融保险等领域及新兴产业与珠海市人民政府密切合作。
     依托珠海沿江靠海的优势地理位置以及水陆交通运输网络,中国铁建将与珠海市共同建设专业化、规模化的港航建设基地、高端物流基地等产业基地,其中首批项目为在珠海市富山工业园投资约13亿元人民币建设以轨道电气化产品、高端装备、高端钢结构制造为主要产品的高端装备制造基地;在珠海注册成立资本金10亿元人民币的中国铁建港航局集团有限公司。
     据介绍,中国铁建是全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一,在“世界500强企业”排名第105位,业务范围涵盖工程建筑、特许经营、工业制造、物资物流、矿产资源、金融信托保险及其他孵化的新兴产业。
  招商轮船董事会在中报中指出,上半年原油价格高涨影响了原油消费,上海到成都专线全球原油需求总体上虽继续增长,但同比增幅回落。据国际能源署(IEA)估计,上半年全球原油日需求量 8830 万桶,同比增长 1.9%,增幅低于去年同期的 2.9%。而在油轮运力供应方面,尽管上半年部分新船订单延迟交付,但交船量仍保持相对高位水平,约有 17 艘VLCC、17 艘苏伊士型和23艘 阿芙拉型油轮交付使用。与此同时,由于存量减少,老龄船淘汰或单壳油轮退出市场数量已相对有限,这导致上半年油轮运力继续保持较快增长。     
  对于下半年的市场环境,中报表示,受美国经济复苏力度减弱、中国继续宏观调控影响,经济增速可能降低,中国进出口和全球贸易增速均可能放缓,全球原油需求增长也将被压制,IEA 预期下半年全球原油需求增长放缓至97万桶/日。虽然油轮运输需求在中国GDP增长的带动下仍将有所增长,但增速会降低甚至停滞,未来一段时间招商轮船的油轮业务可能还会继续面临困难的经营环境。
  不过招商轮船董秘孔康表示,虽然下半年油轮运输市场形势严峻,但乐观因素尚存。去年中国的“国油国运”战略在整体原油进口中所占比率只有38%,离国家规划的2015年达到80%的目标空间还很大。8月份,中国的原油对外依存度已高达55.2%,超越了美国,且每年仍将以10%以上的速度递增。因此,中长期而言,油轮运输市场在全球经济复苏、中国石油需求增长,特别是船东行为重归理性、来自运力供应方面的压力逐步消化后,有望走出低迷,迎来下一轮景气,油轮行业的投资回报有望向合理水平回归。 http://www.66083797.com/xinan/000080.htm
 原油需求不振和油轮运力的快速增长,直接导致了国际油轮市场有效运力供求的失衡。在油轮运力供过于求的形势下,上半年油轮市场运费率总体表现十分疲弱,VLCC中东/日本航线运费指数 TD3 平均 WS55.7,同比下降 37%,阿芙拉型油轮中东/新加坡航线 TD8 运费指数平均WS111.3,同比下降12%。而上半年即期市场油轮也普遍惨淡运营,航次收益处于低谷水平,波罗的海油轮运价指数同比下降18%,VLCC 中东/日本航线 TD3 平均 TCE 只有13876 美元/日,阿芙拉型油轮中东/新加坡航线 TD8 平均TCE 只有 4682 美元/日。这使得油轮船东普遍面对经营亏损压力。 上海到成都专线
  面对严峻的市场形势,招商轮船采取积极措施对冲风险。首先,利用期租船的收入为公司经营提供稳定的现金流,这已经成为油轮船队经营利润的最大来源。其次,与中石化等租家签署长期原油运输合作协议(COA),按随行就市原则商定运价,在船期/货源匹配前提下积极进行运输合作,这使得招商轮船能够成功规避部分运费下跌的风险,并在激烈的市场竞争环境下依然承运了中国进口原油547 万吨,同比微减6%。另外,招商轮船二季度在即期市场运营的VLCC抓住一波短暂的高涨行情,以接近上半年市场最高费率水平定载了2个航次,并将个别VLCC 在适当时机配置到中东/美湾、加勒比海/远东的三角航线上,大大提升了VLCC 船队经营收益。这使得招商轮船油轮业务收益虽然同比减少,但营运率同比增加0.55 个百分点至99.95%,取得了明显跑赢大市的经营业绩。

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